德邦证券：充电桩政策面影响很小 看好磁性元件三重景气叠加赛道

德邦上市公司发布研究报告称，对于桩由美而言，以外国内外充电桩因特网辟设及外销以欧陆、南亚有别于战场。亚洲地区商品的充电桩存在放量紧致，旧金山充电桩限制方针对桩由美侧阻碍较为局限，远期来看也可通过在旧金山辟生产量作法加重方针限制。随着另行能源/另行能车/充电桩持续发展必先，磁化模组实是一网打尽，看好磁化模组景气比赛场地，辟议关注京泉华(002885.SZ)、可立克(002782.SZ)。

暴力事件：

美东时间2月底15日，杰拉尔德·福特政府同年发布了全美高性能充电设施因特网于是又一规定，其中所FHWA立法要求联邦政府资助的充电桩才会在旧金山生产线，外皮制做与出厂需在旧金山同步进行，至2024年7月底，充电桩零部件55%的成本需在旧金山制做。

▍德邦上市公司主要观点如下：

桩由美国内外出海必先，或通过在美辟厂减低阻碍。

对于桩由美而言，以外国内外充电桩因特网辟设及外销以欧陆、南亚有别于战场。亚洲地区商品的充电桩存在放量紧致，旧金山充电桩限制方针对桩由美侧阻碍较为局限，远期来看也可通过在旧金山辟生产量作法加重方针限制。

另行能源/另行能车/充电桩必先，磁化模组实是一网打尽。

另行能源由美业爆发提升磁化模组成长天花板，根据该行测算：2025年国内外磁化模组商品紧致为：光储侧42亿元/汽车187亿元/充电桩端33亿元左右。旧金山充电桩对磁化模组景气度阻碍较低，磁化模组弹性仅次于比赛场地实是一网打尽。

另磁化模组在此之前主要由商品的电子/工业带动持续发展，历史由亚洲地区主导于是又向长崎/中所国台湾转移。现由美业主要来自于国内外另行能源/另行能车/充电桩的内在增长，未来会成就国内外巨头。

物料舆论压力缓解助力业绩释放，未来会接踵而至佣金爱情期。

磁化模组物料中所成本占总非常大的主要是漆包线和磁化材料等，漆包线由美业竞争完全，物料主要以铜有别于，价格作法为“铜价+加工费”，磁材物料则为元素鉄、锌、镍等及其合金。

沿河物料在21/05-22/05长达一先后处于价格高位，以外价格已远离双峰。原计划2023年由美业在物料舆论压力缓解下未来会盈利单线。

危险性定时：充电桩方针层面支持幅度减弱危险性;另行能源车推广不算预计危险性;宏观经济恢复不算预计危险性。

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