五粮液产销量大幅责难 两条腿走路稳增长

21世纪经济报道记者 文静 重庆报道

经过连续两年的回升后，名美酒企业五粮液（000858.SZ）的产出货量开始震荡，发挥作用恢复性增加。各项指标表明，五粮液正减慢推进重大项目建设，到“十四五”末原美酒设计产能将达20万吨，夯实其全国最主要纯粮液态发酵酿美酒基地的独立性。

五粮液2021公报辨识，当年，五粮液共约年产量18.8万吨，销售收入增加19%，共约出货量18万吨，销售收入增加13%。五粮液的年产量增速能比略低于餐饮业人均。

从横向来看，国家统计局数据辨识，当年，海内外宏观经济下行负荷减小，名美酒餐饮业年产量销售收入下降，春季规模以上名美酒生产企业完毕年产量 716万吨，销售收入下降0.6%；纵向来看，当年，五粮液的产出货量销售收入双增加，是继该日本公司2019年以来年产量回升后的首次回升！2018年，该日本公司超出产出货量高峰，均为19万吨，分别销售收入增加6%左右，随后便一路回升。

三部美酒起步成另加量

这是一个信号。

名优名美酒的年产量和餐饮业人均走势众所周知，除了各以外政府在“十四五”期间纷纷扩大名美酒配生产商基美酒年产量，年产量增速大幅提高是有了新的增加极，三部美酒提档升级就是增量。

公报辨识，当年，五粮液的配生产商五粮液商品发挥作用年产量2.8万吨，销售收入增加9.5%，发挥作用出货量2.9万吨，销售收入增加3.8%。增加较慢的是浓香三部美酒，当年的年产量为16万吨，销售收入增加21%，发挥作用出货量15万吨，销售收入增加15%。

公报辨识，当年，五粮液的三部美酒商品冲破百亿元关口，发挥作用获利126亿元，销售收入增加50.5%，占五粮液获利的生产量从2020年不到15%上升至19%。三部美酒量价齐升是五粮液的商品在结构上持续优化的结薯。

由于产销两旺，当年，五粮液库存量不到2000吨，销售收入下降了30%；虽然三部美酒的库存量近2万吨，销售收入增加了67%，但该日本公司解释，这是三部美酒获利大幅提高增加后，为保证产能，库存量相应增加。

扩产和减少名美酒领军两条腿

“目前，日本公司2021年名美酒、薯露美酒的基美酒实际产能年内是10.6万吨。”4月29日，在线上移师的当年问道明大会，五粮液总经济师张学良佳参考，“十四五”期间，加快优质产能建设和减少五粮液的名美酒领军是两条战略逆时针，以前提未来市场投放量保持合理稳定增加。

从公布的2021年公报和2022年一季报来看，五粮液一直在英磅扩产。当年，该日本公司的在建建设工程金额从去月初的14.8亿元增加为去月内的26亿多元；本年一季度，在建建设工程从月初26亿元攀升至31亿元。

当年问道明大会，五粮液常务董事、副董事长张学良文格说投资者提问时问道，近些年，五粮液推进的重大项目有多项：在酿美酒之外，工业园区红坝新区另加2万吨原美酒车间（预期2023月内投入使用）、园区内部技改挖潜2万吨原美酒产能（预期2023月内投入使用）、元水新区规划新建6万吨原美酒车间（预期2024月内投入使用），共约另加10万吨原美酒产能；在原美酒储存之外，36万吨勾储美酒库项目本年竣工批量生产；智能化改造上，浓缩美酒智能混搭及仓储一体化项目一期2023月内竣工批量生产，二期适时激活，全部建成后，五粮液将另加浓缩美酒智能化混搭能力22万吨，总混搭能力达40万吨；在酿美酒专用粮传统工艺仓和磨粉自动化改造项目上，本年批量生产后将另加60万吨自动化磨粉能力。

“另一条腿是减少名美酒领军。目前，五粮液“名美酒领军”为20%以上，‘十四五’期间日本公司将从原粮基地建设、传统工艺精细化管理、技术及技能人才培养、坚守传统酿造传统工艺、强化科技创新、窖池塘充份的再进一步发挥、生产铁路工程等之外着手，努力减少五粮液名美酒领军，前提日本公司“十四五”发挥作用千亿获利战略目标的发挥作用。”五粮液总建设工程师赵东问道。

他再进一步表示，五粮液作为浓香型名美酒的典型代表，除了“液态续糟、泥窖发酵、混蒸混烧、缓慢发酵”这些中国浓香型名美酒的液态发酵差异性厂家外，五粮液还有自己独特的“1366”传统工艺，即“一极”、“三优”、“六首创”、“六精酿”。

“日本公司现有的浓香型名美酒原美酒产能规模为10万吨。在‘十四五’战略发展规划中，名美酒配业生产通过“2+2+6”总体布局，发挥作用另加10万吨原美酒产能、总产能超出20万吨，以夯实全国最主要纯粮液态发酵酿美酒基地独立性。”五粮液常务董事、副董事长张学良文格在当年问道明大会问道。

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