华泰期货锌铬日报20220826：供应端矛盾略强 锌价偏强震荡

锌策略看法

昨日锌价偏强冲击。因加热干旱和天然气能源危机等因素影响，中欧多国再生能源整年创新高，须要关切中欧其他发展中国家冶炼厂前提但会有大幅度减含手部。国际间维持供须要双弱格局，其中贵州、湖南等地因限电当地外冶炼厂经常出现减停含，供货扰动不断。效益总体，江浙地区外河口手工企业近日也因限电经常出现减含，国际间增值延续弱势群体，河口开工率持续处于以此类推。价格总体，意味着全球锌锭剩余水平仍处于以此类推状态，且能源能源危机下的海内外减含或大幅度扩展到，单边上敦促行事偏多，但由于增值面韧性相对缺乏，仍须要关切后续增值崛起具体情况。

■策略

单边：行事偏多。套利：惰性。

■安全性

1、外国能源能源危机持续性。2、增值少在短期内。3、生产力受到限制更快于在短期内。

铅策略看法

昨日铅价偏弱冲击。外国总体，中欧罢工具体情况解决，的海安德森挪威铅厂恢复正常装配。国际间总体，因限电再度升级，贵州省电解铅发电量已全部停含。此外，宜昌、河南等省份也因电力缺乏，当地电解铅企业不大汽化含，减含现有有大幅度扩展到的似乎。效益总体，国际间铅河口增值延续弱势群体，且区域性霍乱及加热限电电磁干扰河口开工，贵州地区铅棒及铅型材厂基本上关停，江西吉安发作霍乱，进入封闭政府机构状态，须要要关切霍乱对当地装配厂家的影响。剩余总体，国际间铅锭全球化剩余相对反腐败，LME剩余持续下跌，处于历史以此类推。基本上来看，外国能源依旧紧张，中欧电解铅发电量或面临极为不利的减含能源危机。而国际间各地限电时有发生，供货存在一定的不确定性，短期铅价或偏强冲击，须要关切增值总体的具体情况。

■策略

单边：行事偏多。套利：惰性。

■安全性

1、国际间霍乱具体情况及严格控制举措。2、增值少在短期内。3、生产力受到限制更快于在短期内。

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